股票配资在线导航 2025年度信托行业十大关键词

　　2025年，“十四五”收官之年股票配资在线导航，信托业发展形势渐现曙光。

　　“三分类”业务转型深化，资产管理信托成增长引擎，信托规模创新高的同时结构优化，行业动能悄然转换中；行业对于信托本源的理解更加深入，服务信托在多领域开花，多地积极创新破解信托财产登记难题；多家风险机构化险取得积极进展；信托监管的“1+N”制度体系逐步落地，为信托公司转型与高质量发展“导航”。

　　作为行业观察者，信托百佬汇特此盘点2025年度的信托行业，用十大关键词总结回望，记录历史进程中的中国信托业。

　　32万亿元

　　2025年，中国信托业管理规模延续自2022年以来的回升态势，并首次突破30万亿元大关，创下32万亿元新高。

　　中国信托业协会12月份公布的数据显示，截至2025年上半年末，全行业信托资产规模余额为32.43万亿元，较上年末增加2.87万亿元，增幅为9.73%。这是信托业资产规模持续稳步增长的第四年，也是继2024年的29万亿元后，再创历史新高。

　　中国信托业协会专家理事周小明表示，在“三分类”政策引导下，资产管理信托与资产服务信托已经替代传统的“融资信托+通道信托”业务模式，成为驱动本轮信托资产规模增长的主导业务模式。其中，资产管理信托是第一增长引擎，资产服务信托是第二增长引擎。

　　在整个资产管理行业中，截至2025年上半年末，信托行业的资产管理规模仅次于保险资管（36.23万亿元）和公募基金（34.39万亿元），为第三大资管行业。

　　“十五五”规划建议对各金融子行业提出要求，即“优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展”。

　　监管部门人士指出，信托业实现错位发展，要立足信托制度的功能特点，贴近市场需求，形成可持续的商业模式。例如，要贴近居民的生活，积极发展多样化的财富管理信托。要贴近社会服务场景，持续激活新时代信托服务功能。贴近不同的投资者，发展差异化的资产管理信托。

　　中国信托业协会首席经济学家蔡概还在今年10月表示，信托业转型发展取得了积极成效，呈现出规模回升、结构优化的良好态势。信托业要深刻把握历史使命，围绕受托人的定位要求，充分发挥信托关于财产独立、资产隔离的功能优势，规范开展“三分类”业务，逐步形成坚守定位、治理完善、经营稳健、服务专业、监管有效的信托业高质量发展新格局。

　　高质量发展“顶层设计”

　　2025年，中国信托业监管“1+N”制度体系逐步落地，将对未来一段时期的行业发展产生深远影响。

　　其中，最重磅的是“1+N”中的“1”，也可视作信托业高质量发展的“顶层设计”。今年1月，国务院办公厅转发金融监管总局《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》。《若干意见》从立足受托人定位，更好发挥信托机制功能作用，服务国家战略，推动经济社会高质量发展，系统谋划了信托业高质量发展的目标和任务。

　　业内人士表示，《若干意见》作为信托行业发展的纲领性文件，既为发展提供了明确政策指引，也极大地提升了信托业在经济发展和社会治理中的定位和作用，将对行业发展产生强大推动力。

　　同时，行业多份重要监管新规出炉。今年9月，金融监管总局修订发布《信托公司管理办法》，将自2026年1月1日起施行。这是时隔18年后对原《办法》进行的全面修订完善，全面强化公司治理与风险防控。10月份，金融监管总局就《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》征求意见，就资产管理信托业务发展作出规范。

　　据了解，“1+N”制度体系中，资产服务信托等业务的相应监管制度也在酝酿。

　　业务分类监管

　　在具体的信托业务监管方面，2025年信托业年会传递关键信息——未来加强信托业务分类监管。

　　监管部门将督促信托公司增强社会服务意识和专业服务能力，积极探索信托业务品种，同时要建立完善信托业务分类监测排查机制，加强定期检查。确保无论新增业务如何变化，存量业务如何变更，都要依法合规。

　　自“三分类”业务新规实施以来，信托行业持续深化资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托的三大类业务转型。

　　以资产服务信托为例，建信信托总裁卢刚在证券时报社主办的2025中国信托业发展高峰论坛上就表示，资产服务信托作为服务价值的重要载体，正在各个领域展现出强大的生命力。他以建信信托为例，介绍了在风险处置服务信托领域、资产证券化领域、养老服务领域的最新实践。

　　不过，信托行业在持续推动三分类业务转型的同时，也面临三大业务领域差异化较大、创新要求高等情况，因此，加强业务分类监管，也是推动三大业务板块规范发展的必要之举。

　　信托财产登记

　　2025年信托业积极创新，广受关注的是非资金信托财产登记多地试点，主要涉及不动产和股权信托财产登记。

　　不动产信托财产登记方面，北京、上海、广州、厦门、天津、苏州等地已开启试点。其中，北京市的试点通过“信托产品预登记、签订信托文件、信托财产登记”三步走模式，以在不动产权证书“附记”栏标注的形式，完成相关信托财产登记，实现国内非资金信托财产登记机制“从无到有”的突破。为进一步扩大政策惠及面，北京市不动产信托财产登记试点有效期延长至2028年12月31日，持续推动政策优化，力争取得更大突破。

　　股权信托财产登记方面，北京于今年4月发文开启试点，杭州于6月发文试点，后者主要是针对股权慈善信托。

　　业内人士表示，信托财产登记作为我国民商事登记制度的重要补充，是发挥信托灵活性和功能优势，保障信托财产独立性的重要制度安排。然而现行《信托法》虽确立了信托财产独立性原则，但缺乏配套登记机制，致使信托财产权属模糊、风险隔离效力存疑。

　　多地的探索实践和创新，为解决非资金信托财产登记的相关难题迈出步伐。

　　首席合规官

　　2025年信托行业的一个现象是，“首席合规官”批量上岗，合规的重要性显著提升。

　　今年，陆家嘴信托、山西信托、华鑫信托、云南信托、爱建信托等多家信托公司的首席合规官获批任职资格。

　　信托公司密集获批首席合规官的背景之一是落实监管要求。金融监管总局发布的《金融机构合规管理办法》自2025年3月1日起施行，该《办法》要求金融机构应当在机构总部设立首席合规官。同时，《信托公司管理办法》也规定，信托公司应当按照监管规定设立首席合规官。

　　根据规定，首席合规官是高级管理人员，接受机构董事长和行长（总经理）直接领导，向董事会负责。新规旨在充分发挥首席合规官在合规管理体系中上下传导、左右协调、内外沟通的核心功能，统筹推进合规管理工作。

　　值得一提的是，关于“合规”工作的重要性，监管部门已多次重申。据了解，监管人士要求信托行业向“十五五”规划建议看齐，并提醒跟上高层方针政策也是“最大的合规”，要防止方向性的错误。

　　标品信托大增

　　自2023年信托业务“三分类”政策实施以来，以资金信托为代表的资产管理信托对标准化资产的配置比例大幅提升，到2025年上半年，标准化资产已经成为资产管理信托的主导配置标的。

　　中国信托业协会公布的行业上半年数据显示，交易性金融资产投资占资金信托比例达60.30%，证券投资信托规模升至12.48万亿元，占资金信托比重超五成，同比增速高达37.14%。与此同时，伴随标品信托规模大增，多家信托公司整体规模也迈入了“万亿级”。

　　中国信托业协会专家理事周小明表示，资产管理信托配置标的向标准化转型，是政策与市场双向契合的结果。从政策层面看，一方面监管要求资产管理信托产品打破刚兑，实现净值化管理，并压缩非标融资规模；另一方面，政策鼓励信托资金参与资本市场。从市场层面看，单一的非标资产管理产品已难以满足投资者日益增强的对多元化资产管理产品的需求，同时，近年来资本市场的投资效益也逐渐显现。

　　单一融资模式终结

　　单一非标融资类信托产品成为历史。今年9月1日起，中国信托登记有限责任公司正式执行新发布的《信托登记业务指南（版本V3.0）》。其中关键一条提到，“对于资产管理信托，信托公司应当落实组合投资要求，不得开展实质为单一融资方提供融资的信托业务。”

　　业内人士普遍认为，新规将倒逼信托公司加速转型，告别过去依赖“资产端找项目、资金端找钱”的简单通道模式，真正转向以投资者需求为中心的财富管理和资产管理模式。据悉，组合投资对信托公司的业务模式、资产获取、风险定价和投后管理都提出了前所未有的高要求。新规下，信托公司要成为具备资产配置、风险分散和主动管理能力的“投资管家”。

　　据悉，受新规将落地所刺激，今年8月，原本发行规模已疲软的非标信托发行迎来单周放量增长。用益金融信托研究院统计，8月第三周，在整体资产管理信托成立规模环比下降1.45%的背景下，非标信托产品逆势增长，成立规模53.4亿元，环比上升9.25%。

　　持续化险

　　2025年，信托业持续推动风险化解工作，多家信托公司的风险化解取得重大进展，破产重整、股权重组等多元化处置手段成效显著。

　　其中，历经五年风险处置的四川信托，于今年3月终结重整程序，9月完成96.8%股权变更，由蜀道投资集团控股，11月正式更名为天府信托。此前通过国资折扣受让自然人受益权，其兑付方案签约率达95.02%，化解了252.57亿元TOT产品逾期风险。

　　华信信托的风险处置取得关键进展，今年11月28日破产重整申请获监管批复并被法院受理。自8月大连国资背景的安鼎公司推进受益权受让工作以来，个人投资者签约率已达95.5%，将逐步化解70余亿元未兑付信托计划风险。

　　华澳信托也将迎来新局面。10月16日，财信发展发布《关于控股股东财信地产、间接控股股东财信集团公开招募重整投资人遴选结果》，公司接到管理人通知，管理人已完成财信地产及财信集团等13家公司重整投资人招募遴选工作，江西中久被确定为中选投资人。华澳信托由财信集团100%控股，财信集团重整意味着华澳信托将易主。

　　经过近年持续努力，信托行业重点风险底数已基本摸清，行业风险处置特别是高风险机构的化险工作取得积极进展。目前，仍有部分信托机构的风险处置尚待攻坚，风险化解压力依旧存在。

　　“换帅潮”延续

　　行业转型期，高层人事变动仍频繁。今年多家头部及地方信托公司接连完成董事长变动，新任董事长有的深耕信托，有的具备银行、券商或监管机构等从业背景。

　　今年3月，监管部门核准林志忠金谷信托董事、董事长的任职资格。此前，林志忠担任中国信达上海分公司党委书记、总经理。5月，马金出任爱建信托董事长。马金在金融行业深耕多年，此前任上海爱建集团常务副总经理等职。8月，浙江金融监管局批复，核准鲁伟鼎万向信托董事长的任职资格。

　　9月，云南信托原董事长甘煜辞职，将出任华润信托总经理。华润信托原总经理胡昊，已在今年出任华润信托党委书记、董事长。9月还有多位董事长变动。吕天贵出任中信信托董事长。吕天贵在入职中信信托前曾任中信银行副行长。平安信托党委书记王欣正式出任平安信托董事长，他此前任职于平安银行、平安资管等金融机构。王岗接替黎作强出任陆家嘴信托董事长。此前，王岗为上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司副总经理。10月，崔炳文出任上海信托董事长。

　　转让金融股权

　　今年，信托公司仍在密集转让旗下的金融机构股权。3月，江苏信托以1886.3665万元底价公开挂牌转让其持有的丹阳苏银村镇银行10%股权。8月，中海信托持有的国联期货39%股权挂牌转让。11月，华宸信托拟挂牌转让所持华宸基金40%股权，对应8000万股出资额，挂牌底价1720万元。12月，西安银行发布公告称，长安信托拟将其持有西安银行约4826.88万股（占总股本的1.08%），以协议转让方式转让至西投控股。

　　业内人士认为，信托公司出让其所持有的其他金融机构股权行为，往往是受到市场环境、战略调整、监管要求以及自身经营压力等多种因素的影响。主动瘦身可以让信托公司更好地发挥优势，不仅可以聚焦主业发展，回归本源，而且为当下转型发展带来一笔不错的现金流。